资本涌入区块链概念追捧 风险不断累积 监管挑战

新华网

新华社记者高少华、桑彤

区块链的概念最近变得非常流行。上市公司一宣布进军区块链业务，股价就会大涨。没有这个话题，即使是阿姨和阿姨也不能见面聊天。同时，在民间投资领域，很多人热衷于炒作各种以区块链为底层技术的虚拟货币。

为什么区块链的概念突然流行起来？国内交易平台已被关闭，为何“地下”炒币仍如此猖獗？金融体系有哪些危险？监管应如何应对？

为什么区块链的概念突然流行起来？

近期，A股市场掀起一股投资区块链的热潮，宝峰、迅雷等多家上市公司纷纷宣布进军区块链，引发“区块链概念股”集体上涨。

2018年以来，截至1月12日收盘，A股Wind区块链指数累计上涨506.47点，涨幅15.89%，远超上证综指涨幅同期指数。截至1月16日，易建、新辰科技、科蓝软件等概念股涨幅均超过50%。

从专业证券研究机构的角度来看，区块链板块已连续数日领跑大盘。一方面是因为迅雷等上市公司进入区块链，导致股价上涨；另一方面，2017年，比特币、以太坊等虚拟货币在市场上的增幅巨大，并逐渐传导至二级市场。

对此，1月16日，上交所和深交所联合发文称，部分股票存在炒作风险，将对相关概念股采取分类监管措施。此后，不少企业纷纷发布公告与区块链业务拉开距离，股价也随之下跌。卓易科技、易桥、宝峰集团的周跌幅分别达到26%、20%和17%。

苏宁金融研究院特约研究员姜涵表示，上市公司“贴热点”往往会导致热点股涨跌迅速，投资者盲目投资可能造成更大损失。

“我刚入市的时候，买进价是300元/个skycoin，介绍人一直鼓吹至少能涨到800元，现在已经跌到200多元了。” 1 月中旬，一位刚买了 Skycoin 的 Sun 小姐说。

“地下”货币炒作有哪些技巧？

在资本市场炒作区块链概念的同时，“银行家”的“手”也延伸到了应用该技术的各种虚拟货币。场外交易、在国外设立交易平台、变相ICO成为幕后主力。

为防范炒作虚拟货币带来的金融风潮，2017年9月，央行等七部委联合叫停ICO（首次代币发行），国内多家虚拟货币交易平台相继关停. 随后，一些虚拟货币交易开始向“地下”转移，场外交易大量出现。一些从事虚拟货币交易的QQ群、微信群应运而生。这种场外交易虽然比较方便，但也存在欺诈风险。

国内ICO暂停后，部分虚拟货币交易平台将目光投向了日本、英国、韩国、新加坡等监管相对宽松的国家。通过在海外注册公司、设置服务器、将业务转移到海外800多元兑换虚拟货币是什么，一些国内投资者也参与其中。

一些在境外注册的数字货币交易平台也推出了“币币交易”方式。国内投资者先用人民币在场外私下购买比特币、Tether等普通货币，然后兑换成其他“虚拟货币”。

近日，服务器位于海外的虚拟货币交易所“币安”宣布其在全球拥有超过500万注册用户，可见投资热度。

此外，一些互联网公司变相推出了ICO项目，如迅雷的“万科币”、暴风影音的“暴风广播云”、人人网的“人人坊”等。近日，中国互联网金融协会发布《关于防范变相ICO活动的风险提​​示》，指出以迅雷“联科”（原名“万科币”）的发行为代表，一种名为“发行虚拟数字代币”的方式以矿机为核心”。“资产”（IMO）模式本质上是一种融资行为，是一种变相的ICO800多元兑换虚拟货币是什么，存在风险隐患。

金融体系有哪些危险？

在专家看来，虚拟货币的快速发展给金融体系带来了极大的危害：一方面，价格大幅上涨和下跌带来的泡沫存在投资风险；另一方面，虚拟货币存在被用于非法交易的风险。

工银国际首席经济学家程实指出，虚拟货币不具备完整的货币属性，与股票、债券等主要资产相比，几乎没有内在价值。

“虚拟货币可能存在匿名交易，交易记录难以追踪，同时也为洗钱、贩毒、走私、非法集资等违法犯罪活动提供渠道，给监管带来困难打击非法金融活动。” 中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼指出。

值得注意的是，随着一些虚拟货币交易走向“地下”或转移到海外，也带来了监管挑战。目前，一些虚拟货币交易所将主体放在国内，将服务器放在海外，以规避监管。

此外，政策规定交易所不得进行法币充值和提现，不得在市场上以公开拍卖的形式购买法币数字货币。因此，这些交易所现在都采用充提币的方式进出，从之前的公开招标方式转入购买。以现场撮合的形式进行交易。对此，有业内人士指出，这些绕过监管的方式存在洗钱风险，数百种匿名币和山寨币的涨跌只会让跟风的投资者蒙蔽双眼，更容易受到损失。

韩国、印度等国近一个月加强了对虚拟货币的监管。法国和德国将于今年3月联合向G20提交比特币监管提案。中国国际期货有限公司副董事长王永利建议，尽快建立国际统一的监管规则，避免监管漏洞和跨境套利。