观察丨8个大数据指标告诉你，牛市尚未见顶

这两天，很多人看着DeFi概念币和山寨币爆炸，都觉得自己手中的比特币和以太坊突然变得不合时宜了。在微博和微信群里，很多人直接看到了24000美元的比特币价格。

结果，以太坊只用了两天时间就突破了新高，比特币在技校眼中站在了 35000 美元的牛熊分界线上。

比特币和以太坊目前处于什么阶段？继续冲刺，还是冲上去后退？我们汇总了一些有趣的数据，请自行判断。

1、链上新地址数

来源QKL123

总体而言，比特币和以太坊的新用户都在迅速增加。

对比可以发现，每天新增比特币地址数量比较稳定，目前的数据还没有达到2017年的水平。以太坊则完全不同，2020年多次创下历史新高，但随着剧烈波动，近期数据开始回落。这可能是由于 DeFi 的蓬勃发展，以太坊网络似乎更能“推陈出新”。

但是有两个指标值得仔细研究。

首先比特币交易大数据，以太坊的新用户数量在 2020 年 12 月之后开始下降，这可能表明 DeFi 的“招新”能力正在下降。

第二，从绝对数字来看，比特币日新增用户数超过50万，以太坊峰值不超过45万，平均不到20万。这可能表明比特币的“群众基础”仍然大于以太坊。

2、链上交易手续费

来源QKL123

从费用来看，比特币远未达到 2017 年的高点，而以太坊则远超 2017 年的历史高点。

显然，以太坊的高额费用受益于 DeFi。但为什么比特币增长如此疲软？可能是因为之前USDT-OMNI是主要的交易媒介，投资者用它来转移资产，但是今天大家都在用ERC20或者TRC20 USDT，甚至是链上原生稳定币DAI，比特币网络的使用程度有了自然减少了。

当然，也有人说，Fomo 的高潮还没有到来。

3、交换未平仓合约

SourceCryptoQuant

红线是交易所的未平仓合约。而这两个数据，正是这次牛市中最受关注的“指标”之一。红线是交易所的BTC和ETH持有量，黑线是资产价格。从 2020 年 8 月左右开始，比特币和以太坊在交易所的未平仓合约一直呈下降趋势。

事实上，看这两条曲线可以看出，比特币的兑换头寸在逐渐减少。而以太坊在 8 月份开始暴跌，这显然与 DeFi 挖矿浪潮有关，投资者撤出 ETH 进行流动性挖矿。

无论如何，交易所未平仓合约继续下降，我们可以推断市场参与者倾向于购买并持有比特币，而不是出售或大规模出售。因此，相应的市场价格可能仍未见顶。

此外比特币交易大数据，这可能预示着DEX时代的到来和CEX时代的过去。

4、兑换鲸鱼比例

SourceCryptoQuant

所谓BTC交易所鲸鱼比，是指所有交易所前10名用户的流入量占总流入量的相对大小。我们只找到了 BTC 的数据。

从上图可以看出，当比特币为 20,000 美元时，鲸鱼卖出的最多。当比特币突破 2 万美元时，鲸鱼的出货量立即减少并恢复到正常水平，甚至明显低于 312 崩盘时期。

这也可以理解为，从长远来看，鲸鱼可能对比特币的未来价格有更高的期望。无论如何，鲸鱼是市场价格的真正“舵手”。历史数据还显示，鲸鱼经常在高处完成从顶部的逃生。当这些数据快速上升时要小心。

5、矿工粉碎指数

SourceCryptoQuant

这个数据最近也很火，因为数据显示鱼池的比特币出货量极高。无论如何，从上图可以看出，在比特币达到 40,000 美元之后，矿工的抛售量激增。

这是比特币价格后续回调的重要原因吗？至少数据显示出很强的相关性。但另一方面，买单也可能会减少，如下图数据所示。

6、比特币溢价指数