以太坊2.0 Staking全解析：向价值储存的转变

1. 什么是 ETH 2.0 质押？

定义：持有一定数量的ETH参与网络活动，获得奖励。

Staking是指在钱包中锁定一定数量的ETH，参与区块链运营，换取奖励。 理论上，任何人都可以在 PoS 权益证明共识机制的任何区块链上参与质押。 PoS 有多种变体，所有变体都允许人们质押。

以太坊核心开发团队目前正在对 ETH 2.0 进行重大升级。 它涉及重新设计整个以太坊平台，并有效地推出一个新的、更具可扩展性的版本。 该版本计划于 2020 年夏季开始，可能需要一到两年的时间才能完成所有三个阶段。 ETH 2.0 的一部分涉及将以太坊从 PoW 转移到 PoS。

2. 什么是权益证明共识机制（PoS）？

PoS 可以为代币持有者提供获得验证区块奖励的权利。 这与比特币使用的共识模型 PoW 形成对比。 PoW 将区块确认权限分配给那些表现出最高计算能力的矿工。

在验证者同意质押其代币后，质押的代币将被锁定。 在很多情况下，如果验证者违背网络利益或故意作恶，验证者质押的代币将全部或部分被没收。

原则上，任何人都可以抵押代币。 但在实践中，需要一个协议来选择参与者来验证区块并获得奖励。 验证区块并获得奖励的权利通常按照持有代币数量的比例进行分配。 有时以太坊如何质押挖矿，抵押的时间长短也可能影响协议对验证者的选择。

3、ETH 2.0为什么要实现PoS？

从 PoW 机制转向 PoS 机制的好处之一是它更节能，而 PoS 可以加快网络速度并使其更加去中心化。 以太坊的核心开发者对此非常赞成。

近年来，由于开发更强大和更复杂的挖矿硬件的竞争，包括 BTC 和 ETH 在内的加密货币挖矿严重依赖少数大型矿池。

相比之下，任何人都可以充当 PoS 验证者，不需要专业矿工。 因此，理论上，PoS 区块链由于进入门槛较低，更有利于去中心化。 此外，ETH 2.0 还涉及分片的实现，这是一种分区技术，可实现更强大的吞吐量。

4、ETH 2.0如何质押？

确切的过程与大多数其他平台相同：锁定、加载和等待。

参与质押的最低门槛是 32 ETH，验证者需要运行验证者节点。 整个质押过程不需要专业机器，在普通电脑或笔记本电脑上即可完成。 但是，验证者需要始终保持在线，否则将面临小额罚款。

ETH 质押回报率预计在 4%-10% 左右。 一种称为“削减”的程序将用于对付通过没收其质押资产对网络采取恶意行动的验证者。

5.ETH 2.0 VS 其他PoS项目

目前几个大型的 PoS 区块链平台包括 Tezos、Algorand 和 Qtum。

Tezos 在“Liquid PoS (LPoS)”算法下运行质押过程，该算法是纯 PoS 和委托权益证明 (DPoS) 的混合体。 在 Tezos 网络中验证区块的行为称为“烘焙”。 任何 Tezos (XTZ) 持有者都可以将他们的 XTZ 委托给验证者代表他们“烘焙”。 但是，原始所有者可以将 XTZ 保留在他们的钱包中。 只有拥有 8000+ XTZ 的用户才能“烘焙”自己并运行验证节点。 目前在 Tezos 上质押的回报率约为 7%。

Algorand (ALGO) 实现了一种称为“纯 PoS”的共识协议。 它使用“秘密自选”系统随机选择一个硬币持有人委员会来验证每个区块。 Algorand 的不同之处在于，所有 ALGO 持有者都会因持有代币而获得奖励，无论他们是否选择参与 PoS 项目和验证区块。 因此，赚取奖励没有最低赌注要求。 目前持有 ALGO 的回报率约为 5%。

同样，Qtum 也是基于“纯 PoS”共识机制运行的。 在这种共识机制中，任何拥有 QTUM（甚至少于一个）的人都可以参与区块奖励竞争，并有机会成为验证者。 项目实现了原生应用，让日常用户更容易参与staking项目，为更多技术用户提供命令行选项。 在 Qtum 上质押可获得约 7% 的年回报率。 Qtum 没有最低质押要求，但持有更多 QTUM 的用户有更高的概率获得在网络中验证和处理交易的权利。

此外，EOS、Cosmos等项目都运行着PoS共识机制的变种，如DPoS。

6.什么是质押池？

质押池涉及多个参与者，各方作为验证者共同参与质押。 质押池由矿池运营商运营。

例如，Binance、Crypto.com 和 Kraken 等交易所运行质押池程序，用户的资金存入钱包，然后用于质押。 将代币存入个人钱包（甚至是冷钱包）的用户也有机会参与质押池。

质押池的好处是可以集中用户的代币，从而有更大的机会被选为验证人并获得质押奖励，这些奖励将按持有比例分配给所有参与者。 由于无需在网络中设置验证节点，参与质押池的用户也是赚取被动收入的不错选择。

7. Staking 的风险和收益是什么？

staking 最明显的好处是有机会通过持有加密货币来产生收益，这可以看作是积极参与你看好的区块链项目。

但风险在于用户需要在规定时间内锁定参与质押的代币。 这意味着如果市场突然崩盘，用户将无法提取质押的代币，也无法通过卖出代币止损。

即使在小幅下跌的情况下，Staking 获得的奖励价值也未必能够弥补币价下跌带来的损失。 还需要注意的是，用户在参与质押矿池时，可能需要将代币交给他人保管，这也带来了一定的风险。 最后，请记住，所有私钥都必须妥善保管，不得与其他个人或实体共享。

8. 以太坊 2.0 Staking 将扮演什么角色？

数据研究科学家 Osho Jha 认为，质押是使以太坊成为价值存储的关键。 以太坊 2.0 将从 PoW 转变为 PoS，目前的价格（200 美元）尚未体现这一因素。

众所周知，比特币的固定供应量为2100万枚，新增供应量的释放速度会随着时间的推移而降低，因此被称为“数字黄金”。 相比之下，以太坊没有固定的供应量，但它的通货膨胀率在不断下降。

（图）以太坊长期通货膨胀率

根据白皮书的设计，以太坊每年都会增加一定比例的供应量。 随着总量的增加，新发行量在总供应量中将越来越少。 切换到 PoS 后，以太坊的年通胀率将降至 0.5%-2.0%，达到与比特币和黄金相同的水平。

据Osho Jha了解，虽然加密界对法币无限供应持负面评价，但其实它有自己的优势，即可以在不断变化的经济环境中灵活调整供应量（央行已经做出了这种灵活性近年来可用。采取极端）。 从这个角度来看，虽然以太坊没有上限，但它的低通胀率可能是固定供应（比特币）和无限印钞（法定货币）之间的平衡。

本质上，质押激励节点持有尽可能多的以太币，用它来验证交易。 节点数量越多，网络越快、越安全。 对于投资者来说，Staking 的动力来自于系统的激励，类似于把钱存入银行赚取利息。 投资回报率因网络性能和使用情况而异，预计可高达 10%。

在全球低利率环境下，以太坊的持币生息机制无疑会吸引更多人参与质押。 Staking 可能成为杀手级应用，使以太坊成为“激进的套利资产”。 与持有黄金需要存储成本不同，持有以太坊将获得更积极的回报。 从长远来看以太坊如何质押挖矿，这将刺激市场对以太坊的需求，吸引投资者借钱购买该资​​产以赚取利息差。 也就是说，正回报将增加以太坊价格的稳定性，并扩大长期持有者和投资者的基础。

事实上，投资者已经开始意识到这一趋势。 由于参与以太坊质押最少需要32个ETH（质押池仅需1个ETH即可满足最低要求），近期持有超过32个ETH的地址数量不断创新高。

（图）以太坊链上交易笔数与稳定币市值

当然，除了质押预期之外，以太坊的价值最终取决于一个可持续的系统和网络使用价值的长期增长。 投资者通常根据 dapp 使用情况和链上交易来衡量网络使用情况。

（图）锁定在DeFi中的ETH市值

2020 年 3 月的流动性危机之后，以太坊区块链上的稳定币总市值不断创新高，链上交易笔数也升至 2019 年夏季以来的最高水平。大量用于稳定币和 DeFi。

当今世界的变化迫使人们拥抱更加数字化的生活，同时也显示出传统银行系统的局限性。 在比特币获得广泛关注的同时，以太坊 2.0 也将构建一个更好的数字体验平台，减少个人和机构对“数字优先世界”的抵触情绪。

总而言之，质押将使以太坊成为一种正收益资产，从而稳定价格并扩大投资者基础。 通过质押，投资者不仅可以从中赚取收益，还可以为网络的安全做出贡献。

虽然以太坊被用作抵押品，但在 DeFi 中部署稳定币和类似银行服务的需求也在上升。 这种变化将促使交易者更多地使用稳定币，而以太坊更多地充当利息收入的来源。 这听起来有点科幻。 简单来说，稳定币就是未来日常使用的现金，以太坊质押物将成为未来的投资理财产品。

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